马来西亚国家石油公司(PETRONAS)可能会增加上游石油和天然气(O&G)活动的资本支出(capex)，但明年继续支付较低的股息。

Kenanga Research预计，马来西亚国家石油公司明年支付的股息将略低，这将使其资本支出接近600亿令吉。

马来西亚国家石油公司宣布今年将向政府支付总计400亿令吉的股息，低于2022年支付的500亿令吉。

“我们相信其现金流将足以支付股息和资本支出(今年可能低于600亿令吉)，”该研究机构表示，并补充说，该集团的净现金仍然相当可观，为9700万令吉。

该集团的资本支出在今年前9个月(2009年9月)同比增长25%，达到340亿令吉。其中，72%的资本支出分配给了上游和天然气部门，而下游和新能源项目占了其余部分。

在总资本支出中，国内支出为160亿令吉，同比增长37%，主要受沙巴的近岸浮式液化天然气项目、Kasawari气田开发和沙捞越的二氧化碳封存设施的推动。

“这表明马来西亚国家石油公司仍在上游投入大量资本支出，并可能在未来几年保持这种支出模式。

“尽管如此，340亿令吉的总资本支出仍远低于其平均每年600亿令吉的目标(跨越历年23 (CY23)至CY27)，”Kenanga Research补充说。

该公司预计，马来西亚国家石油公司将在24财年增加上游资本支出，以抵消因前几年支出减少而导致的油气产量自然下降。

“马来西亚国家石油公司资本支出的增加将使上游服务提供商受益，可能导致需求增加，并提高其服务的利润率。

该研究机构表示:“由于需求前景不确定，该集团将不会在24财年增加下游的资本支出配置。”

该公司对该行业保持“中性”看法，但由于预计2024年上游资本支出将增加，因此继续看好上游服务提供商。

“然而，由于全球需求的不确定性，加上全球产能的预期增加，我们对下游行业的前景不那么兴奋，”该公司表示。

马来西亚国家石油公司在截至2023年9月30日的第三季度(3Q23)公布净利润为239亿令吉，低于去年同期的308亿令吉，而由于平均实现价格下降，收入从989亿令吉下降至829亿令吉，部分被有利的外汇影响所抵消。

受上游和天然气部门布伦特原油价格和日本清关原油价格(JCC)走弱的影响，该公司2009年营收同比下降11%。

布伦特原油价格从每桶106美元下跌22%至每桶82美元，JCC价格同比下跌17%至每桶85美元(从每桶103美元)，影响了天然气部门的收入。

由于成本节约措施减少了管理和分销成本，利润同比下降5.6%，下降速度较慢。

然而，Maybank Investment Bank Research对该行业保持“积极”立场，预计2023年和2024年布伦特原油平均售价分别为每桶85美元和80美元。

美国能源情报署(eia)预测，2023年和2024年的石油需求将创下历史新高，因此我们认为，油价上涨的环境将在中期持续下去。”