Sharekhan对ICICI保诚人寿保险公司的研究报告

新业务价值(VNB)同比下降7%，而VNB利润率同比下降100个基点至30%。APE同比下降4%。尽管零售保护和稳定的非关联储蓄份额增长强劲，但由于产品组合转向平价和ULIP产品，越南新银行的利润率较低。印度工业信贷投资银行渠道继续拖累增长。总体而言，ICICI银行在APE组合中的贡献降至13%，而2019财年的峰值为59%。代理/合作渠道同比增长5%/7%，而直接渠道同比增长28.5%。

前景

股票交易价格为其FY2024E/FY2025E EVPS的2.0倍/1.7倍。我们维持“买入”评级，并将目标股价上调至650卢比。

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印度工业信贷投资银行保诚人寿保险- 2023年7月20日-可汗