在市场情绪低迷的情况下，数字支付公司Mobikwik推迟了两年上市的决定，现在又把首次公开募股(IPO)计划提上了日程。

周五，总部位于gurugram的金融服务初创公司董事会向资本市场监管机构Sebi提交了红鲱鱼招股说明书草案(DRHP)，以筹集70亿卢比。

这是该公司第二次申请IPO。2021年7月，该初创公司获得了融资1900亿卢比的批准，但由于市场不确定性和其创业同行在公开市场上缺乏出色的表现，该计划推迟了。

随着Peak XV Partners和阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment authority)支持的金融科技公司全面启动工作，分析师们看好IPO的好时机，因为交易员对市场风险的偏好高涨。

乘风破浪

“2021年对金融科技来说并不好。到了2024年，这种情绪正在发生变化。这是一个风险环境，因此任何IPO都将表现良好。许多人只会依赖市场人气，”MarketsMojo资产管理公司首席投资官苏尼尔·达马尼亚(Sunil Damania)表示。

风险偏好情绪指的是与固定收益工具相比，交易员愿意进行风险较高的投资，比如投资小盘股或高收益债券。随着企业盈利的改善和乐观的经济前景，这种环境蓬勃发展。

相反，一些人认为Mobikwik选择IPO的时机是被迫的，而非自愿的。

“他们知道自己在商业前景方面的弱点。势头是现在，他们正在向命运低头。如果他们现在不这样做，他们将不得不再等两年。这是一种“趁着阳光明媚，赶紧干吧”的局面，”另一位不愿透露姓名的分析师表示。

Mobikwik计划将从新发行中筹集的2.5亿卢比用于金融服务业务的融资增长，1.35亿卢比用于支付服务业务，1.35亿卢比用于投资数据、机器学习和人工智能以及产品和技术，702.8亿卢比用于支付设备业务和一般企业用途。

“与其他旨在偿还债务或让发起人退出的ipo不同，Mobikwik将把收益重新投资于业务。Paytm IPO后的崩盘给管理层带来了现实的考验。这一次，现有投资者不会抛售股票。这家初创公司正在努力满足所有要求，”Moneydhan投资咨询公司创始人兼首席投资策略师苏吉特?萨伦克表示。

话虽如此，分析师对金融科技的长期前景持怀疑态度。

“这是另一个正在形成的Paytm，但没有品牌或雄厚的资金。IPO可能会轰动一时。但由于资产负债表疲弱和缺乏护城河，长期前景黯淡。”

产品路线图，价格预期

在这两年半的时间里，该公司的创始人一直直言不讳地表示，在上市前要专注于盈利能力。

这家拥有14年历史的数字支付和金融解决方案公司声称，在24财年的前两个季度，税后利润(PAT)分别为300万卢比和500万卢比。

总体而言，该公司在23财年结束时净亏损8.3亿卢比，而上一财年报告的亏损为12.8亿卢比。然而，与之前的52.6亿卢比相比，营业收入几乎持平，为54亿卢比。

MobiKwik拥有1.4694亿注册用户(截至2023年9月30日)，其大部分收入来自信贷产品，包括个人贷款和延迟付款选项，以及支付网关收费(Zaakpay)。其次是共同基金分销、保险和个人对个人贷款产品Xtra的收入。

这家初创公司也在尝试商业贷款，最近还推出了soundbox Vibe。它声称已经使381万商家能够进行线上和线下支付。

DRHP引用的RedSeer报告提到，Mobikwik“通过成本效益、技术驱动的创新实现增长，这在其一系列规模化产品中显而易见，并且有能力在2023财年保持数字金融服务平台中最低的员工成本收入比之一”。

“营业收入仍然持平。归咎于其他金融科技股的影响或其自身表现不佳，Mobikwik的股票(未上市)自2021年以来已经损失了60%以上的价值，”Altius Investech首席执行官Sandeep Ginodia表示。

Mobikwik的股票目前在灰色市场上的交易价格为400- 450卢比，低于1200 -1250卢比的峰值。

Stoxbox的研究主管曼尼什?乔杜里认为，如果发行价合理，阿里巴巴的IPO将有良好的吸引力。

Equity99的联合创始人拉胡尔?夏尔马预计，IPO价格将在每股250-750卢比之间，而Ginodia认为将在600-700卢比之间。

“由于全球股市的不确定性，Mobikwik在其新的IPO尝试中获得了近一半的资金。市场的反应似乎是积极的，因为大选可能带来政治稳定的预期，同时经济活动强劲，这将有助于像Mobikwik这样的初创公司。投资者将做出积极反应。”

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