随着美联储(fed)表示下一个日历年将降息三次，达拉尔街(Dalal Street)的普遍看法是，外国投资者将大举回归。去年12月，外国机构投资者(fii)购买了价值2970亿卢比的股票，而在过去三个月里，他们出售了价值约75000亿卢比的股票。

分析师和基金经理认为，在美元贬值、债券收益率降温以及即将降息的背景下，境外机构投资(FII)的强劲流入是一片肥沃的土地。此外，在印度人民党赢得三个邦的选举以及最新数据显示国内经济强劲增长后，该国的政治不确定性已经消退。

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随着外国投资机构涌向印度，所有人的目光都集中在大盘股上，尤其是“漂亮50股”(Nifty 50)股票，这些股票的流动性对大基金来说不是问题。根据Moneycontrol的分析，IT、制药和某些银行将从资金流中受益，因为自2022年加息周期开始以来，它们在境外机构投资中的持股比例达到了最高水平。

在Wipro、TCS、ltimmindtree和Infosys，外国投资者的持股比加息周期期间的峰值水平低2-3个百分点。对于Tech Mahindra来说，差距高达9个百分点。随着利率周期的转变，人们认为大客户很快就会重新赢得大交易。

菲德资产管理公司创始人Aishvarya Dadheech表示:“目前大型IT股的估值非常合理。增长前景有些黯淡，但在未来2-3个季度应该会逆转。当这种情况发生时，IT股也将受到每股收益(EPS)的推动。”

在过去两天里，由于美联储的言论较为温和，大型IT股已经上涨了5- 7%。

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另一个可能受益的行业是制药业。在加息周期中，Cipla、Divi's Laboratories等公司的境外机构投资股票下跌了3-5个百分点。另一方面，太阳医药(Sun Pharma)和Dr Reddy’s在同一时期持有的境外投资机构股份有所增加。

“制药和医疗保健股无论如何都被认为是防御性股票。在2019冠状病毒病激增之后，该行业的收入现在正在恢复正常。此外，仿制药价格目前的下降幅度不像过去5年那么大，因此现有投资组合的盈利能力将会上升，”Valcreate Investment Managers创始人Rajesh Pherwani表示。

费尔瓦尼补充说:“最好的情况是，在美国和印度都有业务，有新产品正在开发中，而且不会经常遇到美国食品和药物管理局的问题。”

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最后但并非最不重要的是金融。随着持股比例从峰值回落，银行类股的境外机构投资机构持有量将有所增加。Dadheech认为，随着印度储备银行(RBI)明年采取小幅降息措施，未来两年整体信贷增长将达到15- 17%。

“资产质量问题也不会出现，至少未来两年不会。除此之外，资金流入背后的一个技术原因是，银行在Nifty 50指数中的权重最大。”

从数字上看，这种趋势似乎已经开始了。12月15日，外国投资机构购买了价值9200亿卢比的股票，这是本月迄今为止最大的购买量，部分原因是受富时再平衡的推动。