高端计算解决方案提供商Netweb Technologies在上个交易日收盘后公布了首次公开募股(ipo)的价格区间，此后其股票在灰色市场获得了强劲需求。不愿透露姓名的分析师表示，该公司IPO股票在灰色市场的溢价超过70%。

灰色市场是一个非正式的市场，在这里首次公开募股的股票可以买卖，直到在交易所上市。

一般来说，投资者会考虑任何IPO的灰色市场溢价，以了解其可能的上市价格。

专家表示，考虑到高端计算解决方案领域的潜在业务增长、长期客户关系、健康的23财年财务状况，以及以5G产品为重点扩大印度以外业务的努力，上述灰色市场溢价是合理的。“该公司拥有独特的商业模式，是国内唯一一家提供HCS服务的公司，这使得它在国内和国际上市公司缺乏的情况下脱颖而出。”就连IPO的认购数量也非常强劲，在各类投资者的支持下，此次发行获得了90倍的认购。合格机构投资者认购预留部分228.91倍，高净值个人认购81.81倍，散户和员工预留部分分别认购19.15倍和53.13倍。

分析人士怎么说

阿里汉特资本市场(Arihant Capital Markets)机构业务主管、全职董事安妮塔?甘地(Anita Gandhi)表示:“Netweb Technologies IPO的灰色市场溢价似乎是合理的，因为其强大的投资理由和出色的23财年业绩。”

她说，作为印度领先的HCS提供商，Netweb的综合设计和制造能力以及在建造超级计算机方面的专业知识，如ISRO的PARAM Ambar，巩固了其市场定位，并补充说，在EMEA地区提供5G产品的扩张计划与预计的5G市场增长保持一致。

Netweb Technologies India是印度高端计算解决方案领域的领先oem之一，提供超级计算系统、私有云和超融合基础设施、数据中心服务器、人工智能系统和企业工作站，以及位于哈里亚纳邦法里达巴德的制造工厂的HPS解决方案。

其中3台超级计算机11次进入世界超级计算机500强。

该公司迎合了许多印度和跨国公司的客户，并建议将其地理足迹扩大到欧洲，中东和非洲(EMEA)。该公司最近开始开发新的产品线——网络交换机和5G ORAN设备。

23财年见证了5G网络在印度市场的引入，印度的5G市场预计将在未来几年实现高速增长，预计从24财年到28财年的复合年增长率将超过90%。

预计印度5G市场的增长也将导致印度对超融合基础设施(HCI)和私有云基础设施的需求增加。

“公司对研发的重视促进了创新和对市场需求的预测。长期的客户关系和全面的产品供应使Netweb在全球oem中脱颖而出。”Anita说。

目前，其HCS产品迎合各种应用行业，如信息技术、信息技术支持的服务、娱乐和媒体、BFSI和政府实体，包括国防、教育和研究发展机构，以及国家数据中心，如NMDC数据中心。

金融类股

共有509家客户贡献了23财年的运营收入，较22财年的474家客户有所增加。凭借长期合作关系，这些回头客对公司23财年收入的贡献率超过90%，高于上年的77%。截至2023年5月，其订单额为902亿卢比，而2023年3月为71.2亿卢比。

她认为，在500卢比的最高价格区间，市盈率为59.7倍，长期投资者可能会发现认购IPO的价值。

StoxBox研究分析师德鲁夫?穆达拉迪(Dhruv Mudaraddi)也认为，该公司在灰色市场的高溢价有多重理由。

Dhruv说:“该公司拥有独特的商业模式，是唯一一家提供HCS服务的国内公司，这使得它在缺乏国内和国际上市公司的情况下脱颖而出。”

该公司高度关注研发，以进一步扩大其产品组合，扩大客户群，努力在印度以外发展业务，以及高进入壁垒产生的业务实力，为其在市场上提供了竞争优势。

尽管估值倍数看起来有点高，但考虑到业务增长的空间和一贯的财务记录，他认为这是合理的。

在HCS行业的上市空间中没有直接可比较的同行。因此，Nirmal Bang将Netweb与EMS公司进行了比较，后者主要从事电子元件制造，并且由于有利的行业顺风，也得到了强劲增长的支持。

“我们相信，与EMS公司相比，Netweb拥有更高的增长和回报率，”Nirmal Bang表示。

Netweb Technologies在过去几年中记录了健康的财务表现。在截至23财年3月的财年中，利润以138.2%的复合年增长率增长至469亿卢比，在几乎跨部门增长的支持下，23财年的收入以76.53%的复合年增长率增长至44.5亿卢比。

经营业绩也保持强劲，23财年的息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长102.4%，达到7亿卢比，与上一财年相比，利润率增长173个基点，达到15.73%。

631亿卢比的公开发行包括新发行的20.6亿卢比和发起人提出的425亿卢比的出售要约。

新发行的收益将用于表面贴装技术(SMT)线开发、长期营运资金需求和偿还债务的资本支出，其余用于一般公司用途。

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